Twoja sytuacja Masz list ofertowy od startupu w stylu Doliny Krzemowej. Dobra robota Zawiera szczegóły dotyczące wynagrodzenia, ubezpieczenia zdrowotnego, członkostwa w siłowni oraz korzyści z przycinania brody. Mówi również, że otrzymasz 100 000 opcji na akcje. Nie jesteście pewni, czy to dobrze, że nigdy wcześniej nie mieliście 100 000 niczego. Masz również drugi list z ofertą od innego startupu w stylu Doliny Krzemowej. Niezwykle dobrze zrobione Ten zawiera szczegóły dotyczące wynagrodzenia, bezpłatnej subskrypcji na herbatę, prania i usług lokalizowania partnerów seksualnych. Tym razem wynagrodzenie jest nieco niższe, ale w liście jest napisane, że otrzymasz 125 000 opcji na akcje. Jesteś bardzo niejasny, czy to jest lepsze. Ten post pomoże ci zrozumieć twoje opcje na akcje i niezliczone sposoby, w jakie są prawdopodobnie o wiele mniej wartościowe niż możesz mieć nadzieję. Pamiętaj, że chociaż jestem inteligentny, fajny, atrakcyjny, wysportowany, przystojny, skromny i łagodny, to zdecydowanie nie jestem adwokatem. Podstawowa mechanika przyznania opcji Wiele zależy od tego, czy przyznawane są opcje na akcje, czy ograniczone jednostki giełdowe (RSU). Opcje są bardziej powszechne w małych firmach, ale z różnych powodów firmy często przechodzą na RSU w miarę ich wzrostu. W tym poście rozważymy tylko opcje na akcje. Opcje na akcje nie są dostępne. Gdyby pracownik otrzymał akcje od razu, musiałby natychmiast zapłacić podatek od jego wartości. Wymagałoby to posiadania dużego materaca z dużą ilością gotówki, której nie trzeba wydawać, ryzykować i prawdopodobnie stracić. Zamiast tego opcje na akcje reprezentują prawo do kupowania akcji od spółki po ustalonej cenie (cena wykonania - patrz poniżej), niezależnie od jego wartości rynkowej. Jeśli firma zostanie sprzedana za 10 akcji, możesz kupić swój towar w cenie 1 akcji (lub innej ceny wykonania), natychmiast ją sprzedać, a spodni różnicę. Wszystko dobrze. Kiedy dostaniesz kawałek opcji, prawdopodobnie otrzymasz 1 rok klifu, 4 lata kamizelki. Oznacza to, że całość dotacji zostanie przekazana (lub stanie się Twoją) przez okres 4 lat, z kwartalnym stażem po pierwszym roku urodzenia i dodatkowym czterdziestym ósmym zdobywaniem uprawnień co miesiąc. Jeśli opuścisz w ciągu pierwszego roku, zanim dotrzesz do klifu, stracisz całą dotację. Jeśli odejdziesz przed upływem 4 lat, robisz to z proporcjonalną częścią twoich opcji. Należy pamiętać, że jeśli odejdziesz przed sprzedażą firmy, prawdopodobnie będziesz miał około 3 miesiące na zakup swoich opcji, zanim znikną na zawsze. Może to być kosztowne. Więcej szczegółów poniżej. Wartość TechCrunch twoich opcji Szybkim sposobem obliczenia wartości twoich opcji jest przejęcie wartości firmy zgodnie z ogłoszeniem TechCrunch o jej ostatniej rundzie finansowania, podzielenie przez liczbę dostępnych akcji i pomnożenie przez liczbę opcji ty masz. Powinieneś cieszyć się oglądaniem tej liczby, ponieważ sprawy idą w dół stąd. Zwykły dyskonto Na niepłynnym rynku (a rynki nie są o wiele bardziej płynne niż w przypadku udziałów w prywatnym starcie), wartość firmy jest bardzo flighty, niematerialne liczby. Wyżej wymieniony duży numer TechCrunch jest rozsądnym miejscem do rozpoczęcia. Ale byłoby błędem połączyć to z wartością firmy. Dokładniej, reprezentuje kwotę na akcję, jakiejkolwiek klasy akcji zostało wydane, które VC były skłonne zapłacić, pomnożyć przez liczbę zaległych akcji wszystkich klas akcji. Jako pracownik masz możliwość kupowania dobrego, staromodnego towaru zwykłego. To nie daje żadnych przywilejów. Z drugiej strony, VC prawie zawsze będzie kupował jakąś formę uprzywilejowanych akcji. Daje im to różne prawa do głosowania, których tak naprawdę nie rozumiem i nie wiem, jak cenić, ale przede wszystkim ma pewien poziom preferencji likwidacyjnych. Jeśli zainwestują 100 tys. Przy 2-krotnej preferencji likwidacyjnej (niezbyt często), przy sprzedaży firmy, otrzymają dwukrotnie więcej niż 100 000 punktów, zanim ktokolwiek inny otrzyma cokolwiek. Jeśli nie pozostanie po tym nic, zostaniesz serdecznie zaproszony do jedzenia gówna. Wycena TechCrunchu jest obliczana przy założeniu, że twoje akcje zwykłe są warte tyle samo, co akcje preferowane VC. To prawie nigdy się nie zdarza, ale dotyczy to dużych liczb. Rabat na Strajk Jak już wspomniano, jeśli posiadasz opcje, to, co faktycznie posiadasz, to prawo do zakupu akcji po ustalonej cenie wykonania. Cena wykonania jest ustalana za pomocą raportu wyceny 409a, który określa wartość godziwą, gdy opcje są przyznawane. Załóżmy, że twoje opcje mają cenę wykonania 1-sza, a firma w końcu IPO na 10 akcji. Twoja rzeczywista wypłata przypadająca na akcję to 10, za które ją sprzedajesz, minus 1, którą musisz zapłacić, aby faktycznie kupić ją w pierwszej kolejności. To może nie brzmi tak źle, ale przypuśćmy, że firma nie idzie nigdzie szybko i jest zdobyta przez talent za 1 akcję w rok po tym, jak dołączysz. W tym przypadku wyruszasz z przystojnym 1 - 1 0 akcji. Wydaje się, że to dużo. W przypadku zniesienia biliona dolarów, cena wykonania może być nieistotna, a preferencje dotyczące likwidacji mogą być nieistotne. Ale mniejsza sprzedaż mogłaby z łatwością wysłać cię do domu z niczym. Prostym sposobem na uwzględnienie rabatu na Strajk Ceny jest dostosowanie formuły do: ((wartość procentowa kredytu technicznego) - nummeracja), ponieważ jest to kwota, którą mógłbyś zapłacić, gdybyś mógł teraz sprzedać swój zapas na rynku wtórnym . Rabat za mobilność Kiedy otrzymujesz zapłatę w gotówce prawdziwej osoby, oznacza to koniec transakcji. Jeśli zdecydujesz się wyjechać jutro, możesz przekazać swoje zawiadomienie, zostaw coś ohydnego na biurku szefa, po tym, jak wszyscy poszli do domu, i nigdy więcej o tym nie myśl. Jednak opcje komplikują rzeczy. Zwykle będziesz mieć 3 miesiące od daty wyjazdu, w którym możesz nabyć opcje zakupu po cenie ich wykonania. Jeśli nie kupisz ich w tym czasie, stracisz je. W zależności od specyfiki twojej sytuacji, koszty mogą z łatwością sięgnąć dziesiątek lub setek tysięcy dolarów, nie wspominając już o obciążeniu podatkowym na koniec roku (patrz poniżej). To sprawia, że bardzo trudno jest opuścić firmę, w której nabyłeś znaczną ilość potencjalnie wartościowych opcji. Jest to oczywiście niezły problem, ale utrata elastyczności to określony koszt, a to kolejny powód, by zmniejszyć wycenę swoich opcji. Zniżka podatkowa W słowach Wall Street Journal Spiderman z wielką mocą ma wiele podatków. Inwestor i fundusz założycielski zwykle kwalifikują się do bardzo korzystnego długoterminowego opodatkowania zysków kapitałowych. Z drugiej strony, gdy korzystasz z opcji, różnica pomiędzy ceną wykonania a aktualną rynkową wartością natychmiast pojawia się jako ogromna część wyjątkowo podlegającego opodatkowaniu zwykłego dochodu. Jeśli firma jest sprzedawana, możesz natychmiast sprzedać swoje udziały i zapłacić podatek, korzystając z części wpływów. Jednakże, jeśli ćwiczysz, gdy firma jest wciąż prywatna, nadal jesteś winien IRS dużo pieniędzy na koniec roku podatkowego. Być może będziesz musiał wymyślić dużo gotówki z jakiegoś miejsca, a ten podatek jest często kosztem większości wcześniejszych ćwiczeń. Uważa się, że właśnie dlatego tak wielu inżynierów oprogramowania stało się piratami. Oczywiście wycena TechCrunch jest ustalana przez inwestorów, którzy płacą ułamek stawki podatkowej, którą płacisz. Knock prawdziwą wartość swoich opcji w dół o inny kołek lub dwa. Rabat na ryzyko Powiedzmy, że wymyślimy jakiś całkowicie poprawny sposób rozliczania powyższych czynników, i okazuje się, że opcje, które według ciebie były warte 1, są w rzeczywistości warte tylko 0,80. Jesteśmy dalecy od zakończenia ich dewaluacji. Jak zawsze mawiał mój dziadek, 0,60 na akcję w ręce jest zwykle warte 0,80 na akcję w buszu, zwłaszcza, gdy jesteś mało zróżnicowany, a twoja ekspozycja jest duża w porównaniu do twojej wartości netto. Kiedy VC kupuje udziały w twojej firmie, kupują także udziały w dziesiątkach innych firm. Zakładając, że nie są oni ani kretynami, ani nieszczęśnikami, ta dywersyfikacja zmniejsza ich względne ryzyko. Oczywiście inwestują też pieniądze, które nie należą do nich i pobierają opłatę z dodatkowymi opłatami. więc ich osobiste ryzyko jest już zerowe, ale to już inna historia. Jako całkowicie niezdywersyfikowany posiadacz loterii, jesteś bardzo podatny na kaprysy wariancji. Jeśli twoja firma zostanie zniszczona, całe twoje portfolio zostanie wymazane. O ile nie jesteś finansowo odważnym adrenalinem, to bardzo, a raczej po prostu masz jakąś prawdziwą gotówkę, która z pewnością jeszcze będzie jutro. Jeśli masz opcje o oczekiwanej, ale bardzo ryzykownej wartości 200 000, ale sprzedałbyś je za 50 000 tylko po to, by uzyskać pewną pewność w swoim życiu, to są one warte tylko 50 000 i powinieneś je wycenić, obliczając całkowitą sumę. odszkodowanie. Różnica między tymi dwoma liczbami stanowi zniżkę na ryzyko. Rabat na płynność 10-dolarowy banknot jest bardzo płynny, co oznacza, że można go łatwo wymienić na wiele rzeczy, w tym między innymi: A używany DVD Wrestlemania XVII 100 rolek niebezpiecznie niskiej jakości papieru toaletowego Wiele różnych rodzajów nowości hat Z drugiej strony opcje na akcje w prywatnej firmie są skrajnie niepłynne i można je prawie całkowicie wymieniać. Nie możesz ich użyć do zakupu samochodu lub depozytu na dom. Nie możesz ich wykorzystać do zapłaty nieoczekiwanych rachunków medycznych, a nie możesz ich użyć, aby wynająć Beyonce do śpiewania na urodziny twojej babci. Całkowicie płynne i łatwo zbywalne towary są warte ich wartości nominalnej, a na drugim końcu spektrum całkowicie niepłynne towary są warte zero, niezależnie od ich teoretycznej wartości nominalnej. Twoje opcje są gdzieś pomiędzy. Jedyną rzeczą, która daje im jakąkolwiek wartość, jest nadzieja, że pewnego dnia staną się płynne dzięki prywatnej sprzedaży lub ofercie publicznej. Jeśli ich łączna wartość jest niewielka w porównaniu do ogólnej wartości netto, nie jest to dla ciebie wielka szansa. Jeśli tak nie jest, to te wyimaginowane pieniądze stały się po prostu dużo bardziej wymyślone i należy je traktować jako takie. The I Quit Appreciation Perversely, rzeczą, która faktycznie zwiększa wartość twoich opcji jest fakt, że możesz opuścić firmę, jeśli umrze lub wygląda tak, jak to jest. Powiedzmy, że przyznano Ci 200 000 opcji, które możesz udzielić w ciągu 4 lat. Ta wycena bierze pod uwagę prawdopodobieństwo, że Twój Snapchat dla borsuków wystartuje, a firma rozpada się na wartości. To również wpływa na prawdopodobieństwo, że konkurent zbuduje o wiele lepszy produkt niż ty, za rogiem rynek efemerycznych zdjęć borsuków i zmiażdży twoją firmę w proch. Teraz, gdy VC wymienia jej 200 tys. W zimnych, twardych, innych ludziach gotowych na akcje w twojej firmie, pieniądze innych ludzi zniknęły. Jeśli firma zbiorników po roku, nie może zdecydować, że tak naprawdę nie chce tego towaru i tak prosić o zwrot pieniędzy. Możesz jednak po prostu zrezygnować. Zapłaciłeś firmie tylko jeden rok swojego czasu i jesteś spokojny, nie musząc spłacać pozostałych 3 lat. Niefortunne jest to, że twoje akcje są teraz bezwartościowe, ale ryzyko to zostało uwzględnione w wycenie głównej i jest uczciwe w miłości, a także w programach wojennych i borsukowych. Twoja wada jest łagodzona w taki sposób, że VC nie jest. Rozważ alternatywne rozwiązanie. Podpisujesz umowę mówiąc, że będziesz pracować przez 4 lata w zamian za 200 000 opcji, a nawet jeśli firma umrze w ciągu pierwszych 6 miesięcy, będziesz kontynuował pracę nad nowymi projektami, teraz zasadniczo za darmo, aż do tych 4 lat w górę. W tym przypadku możemy intuicyjnie powiedzieć, że przyznanie opcji ma oczekiwaną wartość dokładnie 200k. Ponieważ sposób, w jaki opcje rzeczywiście działają, jest wyraźnie lepszy, twoja oferta musi być warta więcej. Alternatywnym sposobem myślenia jest to, że część tego, co faktycznie daje twoja dotacja, jest teraz pracą, gdzie każdego dnia otrzymujesz 100 opcji, które są warte (powiedzmy) 1 każdego. Ale daje ci to również prawo do pracy za 3 lata, gdzie każdego dnia otrzymujesz te same 100 opcji, co wcześniej, po nieuniknionym przekroczeniu wartości firmy, teraz są warte znacznie więcej. To prawo jest potencjalnie niezwykle cenne. Im wyższa wariancja krótkoterminowa Twojej firmy, tym większa jest akceptacja I Quit. Jeśli szybko zorientujesz się, czy będzie to wielki, czy totalny flop, możesz szybko zdecydować, czy chcesz przejść dalej i spróbować ponownie, czy też pozostać i nadal udostępniać swoje znacznie bardziej wartościowe opcje. I odwrotnie, jeśli musisz pozostać przez długi czas, zanim prawdopodobne losy firmy staną się oczywiste, ryzykujesz, że będziesz dumnym właścicielem setek tysięcy akcji w tlącej się dziury w ziemi. Co powinieneś zrobić Kiedy otrzymasz swoją ofertę, powinieneś się upewnić, że rozumiesz również: Harmonogram uprawnień dla Twoich opcji Ich prawdopodobna cena wykonania (to nie będzie określone do pierwszego dnia pracy) Łączna liczba zaległych akcji TechCrunch wartość firmy w ostatniej rundzie finansowania Możesz następnie pracować z wartością TechCrunch swoich opcji i rozważyć 5 zniżek i 1 uznanie: wspólny rabat na akcje Wycena TechCrunch zakłada wszystkie preferowane akcje, ale masz tylko akcje zwykłe Znaczące jeśli: firma ma lub prawdopodobnie będzie dużo pieniędzy VC w stosunku do ich obecnej wyceny Mniej znacząca, jeśli: firma jest i prawdopodobnie pozostanie w większości obciążona zniżką Rabat na Stenke Musisz kupić swoje akcje, zanim je sprzedasz Istotne, jeśli: firma jest na stosunkowo późnym etapie Mniej znaczące, jeśli: firma jest bardzo młoda Zniżka mobilności Pozostawienie tej pracy będzie bardzo kosztowne, jeśli nie chcesz stracić wszystkie opcje Znaczące, jeśli: nie masz kupek wolnych pieniędzy, które chciałbyś wydać na zakup opcji na lata przed ich sprzedażą Mniej znaczące, jeśli: robisz Zniżka podatkowa Płacisz znacznie wyższą stawkę podatku niż inwestorzy Istotne, jeśli: podatki są zawsze znaczące Mniej znaczące: masz pieniądze, odwagę i zdolność do wcześniejszego wykonywania, podczas gdy różnica między ceną wykonania a ceną FMV jest niska Zmniejszanie ryzyka Twoje opcje mogą w końcu nie być warte nic Znaczącego, jeśli: jesteś niechętny do podejmowania ryzyka lub firma jest nadal bardzo młoda i niepewna Mniej znacząca, jeśli: czujesz się komfortowo z bardzo dużym ryzykiem, lub firma ma siedzibę, a jedynym prawdziwym pytaniem jest, kiedy i ile będzie IPO dla Płynności Rabat Nie możesz zapłacić czynszu z opcjami Istotne jeśli: najlepiej byłoby poświęcić teoretyczną wartość opcji w najbliższej przyszłości Mniej znaczące, jeśli: już masz wszystkie pieniądze, których możesz teraz potrzebować, I Quit App Referencja Jeśli coś pójdzie źle, możesz po prostu zostawić Znaczące, jeśli: firma prawdopodobnie albo się rozwali, albo osiągnie znacznie więcej w najbliższej przyszłości Mniej znaczące, jeśli: zajmie wiele lat, aby sprawdzić, czy firma odniesie sukces, czy też nie. Theres no takie rzeczy, jak prawo do zakupu darmowego lunchu po ustalonej cenie, a słyszałem, jak inteligentni ludzie sugerują, że ludzie powinni wyceniać opcje w zaledwie 20 swoich wycenach TechCrunch. Wydaje mi się to trochę za niskie, ale nie sądzę, że jest za daleko. Opcje są tylko innym rodzajem aktywów finansowych i są wspaniałe, jeśli tylko je prawidłowo wyceniasz. Jednak firmy są zachęcane, aby pomóc ci dziko przecenić je, a więc powinieneś pomyśleć długo i ciężko, zanim zaakceptujesz jakąkolwiek obniżkę wynagrodzenia, która jest uzasadniona opcjami. Podziękowania dla Carrie Bentley za przeczytanie projektów tego dokumentu: "Warto wycenić opcje na akcje w firmie prywatnej" Wielu założycieli ma pytania dotyczące wyceny opcji na akcje i wokół sekcji 409A. Poniżej znajduje się elementarz do pomocy. Dlaczego ważne jest dokładne oszacowanie opcji na akcje Zgodnie z sekcją 409A Internal Revenue Code. firmy prywatne (takie jak start-upy technologiczne) muszą określić godziwą wartość rynkową swoich zapasów, gdy ustalają ceny wykonania opcji na akcje (lub 8220 ceny przeterminowania 8221), aby uniknąć wcześniejszego rozpoznania przychodu przez biorcę oraz możliwość dodatkowego 20 podatku przed opcją ćwiczenie. Ponieważ większość firm chce uniknąć tych problemów podatkowych dla swoich posiadaczy opcji, ważne jest prawidłowe wycenienie opcji. Jak ustalamy uczciwą wartość rynkową akcji spółek prywatnych zgodnie z przepisami IRS. firma może stosować dowolną rozsądną metodę wyceny, o ile bierze pod uwagę wszystkie dostępne informacje istotne dla wyceny, w tym następujące czynniki: wartość aktywów materialnych i wartości niematerialnych i majątkowych wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych o łatwo możliwej do określenia wartości rynkowej podobnych podmioty zaangażowane w istotnie podobną działalność oraz inne istotne czynniki, takie jak składki kontrolne lub upusty z tytułu braku zbywalności. Skąd wiemy, czy nasza metoda wyceny jest 8220 rozsądna? 8221 Niestety nie ma na to odpowiedzi. Istnieje jednak bezpieczna kwota 8220popłaty8221 przez IRS, że wycena jest uzasadniona, jeżeli: wycena jest ustalana przez niezależną wycenę na dzień nie dłuższy niż 12 miesięcy przed datą transakcji, lub wycena dotyczy 8220 korporacja startupowa i składa się w dobrej wierze, o czym świadczy pisemny raport. i bierze pod uwagę odpowiednie czynniki wyceny opisane powyżej. Ten raport musi zostać napisany przez osobę o znaczącej wiedzy i doświadczeniu lub przeszkoleniu w wykonywaniu podobnych wycen. Co to oznacza dla mojej firmy? Jeśli Twoja firma jest finansowana po VC. prawdopodobnie będziesz chciał uzyskać niezależną ocenę przynajmniej tak często, jak zamykasz rundę finansowania, i być może częściej, jeśli upłynął 12-miesięczny okres i musisz wydać więcej opcji. Jeśli twoja firma jest finansowana przed VC, ale ma fundusze zalążkowe lub ma znaczące aktywa, możesz skorzystać z pisemnego raportu "bezpieczna przystań", chociaż są pewne koszty związane z tym podejściem. Aby uniknąć tych kosztów, zarząd może uzyskać rozsądną wycenę w oparciu o powyższe czynniki, ale ta wycena może być uznana przez IRS za nieuzasadnioną i mogą mieć zastosowanie kary podatkowe. Jeśli jesteś startupem poprzedzającym przychód z niewielką ilością zasobów i niewielkim finansowaniem. zarząd powinien dołożyć wszelkich starań, aby obliczyć rozsądną wartość na podstawie powyższych czynników. Kiedy powinniśmy ponownie wycenić opcje na akcje Należy wyceniać opcje na akcje za każdym razem, gdy sprzedajesz akcje lub opcje na akcje. Możesz użyć poprzedniej wyceny obliczonej w ciągu ostatnich 12 miesięcy, o ile nie są dostępne nowe informacje, które mają istotny wpływ na wartość (na przykład rozstrzyganie sporów lub otrzymywanie patentu). Edytor: Powiedz naszym czytelnikom o swojej pracy w EisnerAmper. D39Uva: Jestem partnerem w Grupie usług sądowych i od 14 lat pracuję w tej firmie. Przygotowuję przede wszystkim wyceny do wielu różnych celów: planowanie i obdarowywanie nieruchomości, rozwiązywanie sporów, sprawozdawczość finansowa, planowanie finansowe oraz kupowanie lub sprzedawanie firmy lub określonego zasobu. Redaktor: Co to jest sekcja 409A Internal Revenue Code D39Uva: Sekcja 409A Internal Revenue Code dotyczy opodatkowania odroczonej rekompensaty. Była to część amerykańskiej ustawy o tworzeniu miejsc pracy przyjętej przez Kongres w 2004 r. Popularnym sposobem na odroczenie wynagrodzeń dla pracowników jest wydawanie opcji na akcje i prawa do wzrostu wartości akcji. Przy emisji akcji w dowolnej formie ważne jest, aby znać godziwą wartość rynkową podstawowych akcji zwykłych. Redaktor: Co jest uważane za odroczoną rekompensatę zgodnie z tymi zasadami D39Uva: Zgodnie z zasadami, jeśli opcja zakupu akcji ma cenę wykonania niższą od wartości godziwej akcji zwykłych na dzień przyznania, różnica jest uważana za odroczony układ odszkodowawczy. Staje się to ważnym czynnikiem, ponieważ istnieją federalne konsekwencje podatkowe na mocy sekcji 409A dotyczące nie kwalifikowanej odroczonej rekompensaty w momencie nabycia uprawnień. Te zasady mają również zastosowanie w przypadku odprawy. Redaktor: Dlaczego firmy powinny być zaniepokojone tym D39Uva: Niezależnie od tego, czy firma jest publiczna, czy prywatna, powinna ona dotyczyć zasad IRS dotyczących ustalania wartości rynkowej zwykłych akcji spółki. W przypadku spółki publicznej, w której notowane są akcje zwykłe, nie ma tak dużego problemu, ale nadal istnieją pewne zasady dotyczące wartości, która jest używana. W przypadku firmy prywatnej wycena zwykłej akcji może być bardzo złożona. W wielu przypadkach firma wydająca opcje na akcje może być startupem, często w przypadkach, gdy nie ma przepływu gotówkowego, aby wypłacić swoim kierownictwu odpowiednie odszkodowanie. W takich przypadkach firma wystawia opcje na akcje. Wiele razy może istnieć kilka klas zapasów, w które inwestują zewnętrzne grupy private equity, często w formie preferowanych akcji. Przydzielenie wartości między zwykłym zapasem a preferowanym zasobem staje się dość skomplikowane. Co ważne, zasady IRS muszą być przestrzegane, aby uniknąć negatywnych konsekwencji podatkowych. Redaktor: W jaki sposób ustalana jest cena wykonania opcji D39Uva: Cena wykonania opcji powinna być równa lub większa od godziwej wartości rynkowej podstawowych akcji zwykłych. W przeszłości było wiele różnych sposobów, w jakie firmy osiągnęły cenę wykonania. Obecnie powszechną praktyką firmy jest zasięganie porady zewnętrznej firmy oceniającej z powodu nowych zasad IRS. Redaktor: Rozumiem, że te zasady zostały wprowadzone w styczniu 2005 r., Ale nie weszły w życie do 2008 r. Dlaczego tak było? D39Uva: Sekcja 409 została dodana do kodu w styczniu 2008 r., Chociaż była częścią amerykańskiej ustawy o tworzeniu miejsc pracy przyjętej przez Kongres w 2004 r. Przyczyną opóźnienia w realizacji mogła być spora liczba kontrowersji między firmami lobbującymi za różnymi przepisami, zwłaszcza w odniesieniu do kar. Rozumiem, że konsekwencje wystawienia opcji jako odroczonej rekompensaty po cenie niższej od rynkowej mogą spowodować natychmiastowe uwzględnienie w przychodach wszystkich odroczeń dokonanych w roku niezgodności, a także odroczenia braku zgodności dokonane w latach ubiegłych, w zakresie, w jakim są odroczone. nie podlega przepadkowi. Istnieje 20-procentowy podatek akcyzowy od niespełnienia przez rok odroczeń w przychodach. Ponadto naliczane są odsetki od odroczeń za poprzednie lata. Rozumiem, że niektóre z tych państw również nakładają podatki. Redaktor: Czy rada dyrektorów może ustalić uczciwą wartość rynkową akcji spółki D39Uva: Uważa się za najlepszą praktykę w zakresie spełniania wszystkich reguł IRS w celu zaangażowania zewnętrznego rzeczoznawcy. W przeszłości rada dyrektorów ustalała cenę opartą na formule wielokrotności lub stosunku i tak naprawdę nie przechodziła przez wszystkie etapy przygotowywania i przeprowadzania oceny biznesowej. Redaktor: Jak ustalana jest uczciwa wartość rynkowa akcji spółki D39Uva: Ogólnie rzecz biorąc istnieją trzy podejścia: (1) podejście dochodowe (2) podejście rynkowe i (3) podejście oparte na aktywach. W ramach każdego podejścia istnieje kilka dopuszczalnych metodologii. Na przykład w ramach podejścia dochodowego można spojrzeć na dochód historyczny lub przewidywany dochód, aby określić wartość. Podejście rynkowe wiązałoby się z wykorzystaniem informacji rynkowych, takich jak spojrzenie na cenę podobnych akcji spółek publicznych lub spojrzenie na cenę nabycia całej spółki publicznej przez inną spółkę. Podejście oparte na aktywach wiązałoby się z oceną konkretnych aktywów przedsiębiorstwa, zarówno materialnych, jak i niematerialnych. Zazwyczaj ocena ta może zostać przeprowadzona przez firmę oceniającą lub firmę księgową, która może użyć co najmniej dwóch z trzech opisanych przeze mnie metod. Redaktor: Jakie inne metodologie należy zastosować, aby określić uczciwą wartość rynkową akcji spółki D39Uva: Oprócz metodologii, które wcześniej opisałem, bardziej złożoność wchodzi w proces wyceny, gdy masz różne klasy zasobów, do których przypisana jest wartość. Istnieją inne modele, które są używane do alokowania wartości do różnych klas zasobów. Oprócz trzech podejść, o których wspomniałem, AICPA ma pomoc w zakresie praktyki w odniesieniu do zasobów wydanych jako rekompensata, która opisuje przydział wartości różnym klasom zapasów. Niektóre z bardziej akceptowalnych metod to metoda wartości bieżącej, metoda ważona prawdopodobieństwem-oczekiwaniem-powrotem oraz metoda wyceny opcji. Redaktor: Jakie są kryteria IRS określające uczciwą wartość rynkową D39Uva: Wycena zapasów przedsiębiorstwa musi być rozsądna, biorąc pod uwagę specyficzne fakty i okoliczności firmy. Poza uwzględnieniem wartości aktywów materialnych i niematerialnych, rzeczoznawca powinien zbadać przepływy pieniężne i wartość bieżącą przyszłych przepływów pieniężnych, wartość rynkową podobnych spółek notowanych w obrocie publicznym oraz inne istotne czynniki, takie jak zniżki na brak zbywalności, udziały mniejszościowe lub składki kontrolne. Redaktor: Jak często firma musi uzyskać wycenę swoich akcji w celu przyznania opcji D39Uva: Zgodnie z przepisami uznaje się za uzasadnione zastosowanie wyceny, która została przeprowadzona nie wcześniej niż 12 miesięcy przed datą przyznania opcji. opcji, o ile nie nastąpiło znaczące zdarzenie, które mogłoby zmienić wartość firmy. Redaktor: Czego firma powinna szukać u rzeczoznawcy D39Uva: Chcesz zobaczyć, że dana osoba ma referencje w obszarze oceny biznesowej. Wycena biznesowa nie jest zawodem licencjonowanym, lecz zawodowym. Jednym z najbardziej cenionych poświadczeń jest wydany przez American Society of Appraisers, który wyznacza wykwalifikowanych rzeczoznawców jako ASA lub akredytowany starszy rzeczoznawca. AICPA posiada również oznaczenie oceny zwane ABV, akredytowane w wycenie przedsiębiorstw, akredytację wystawiono tylko CPA, które zdały egzamin i wykazały się doświadczeniem i wiedzą w zakresie oceny biznesowej. Będą to rodzaje poświadczeń, których powinna szukać firma oprócz pytania o doświadczenie danej osoby i ewentualnie o referencje. Redaktor: Jaka jest różnica między wartością godziwą akcji zwykłych dla celów 409A a wartością godziwą akcji zwykłych do celów sprawozdawczości finansowej (temat kodyfikacji standardów rachunkowości 718) D39Uva: Firmy są zobowiązane do księgowania i ujawniania opcji na akcje, które podlegają definicja ustaleń dotyczących płatności w formie akcji, terminologii stosowanej w ramach tematu 718 ASC oraz standardu wartości, nazywanego wartością godziwą. Dla celów sekcji 409A standardem wartości jest uczciwa wartość rynkowa. Metodologie dotyczące opcji i wartości sprawozdań finansowych są podobne. Można by rozważyć te same trzy podejścia - dochód, rynek lub podejście oparte na aktywach - a także zdyskontowane przepływy pieniężne i skapitalizowane zyski, ale różnica byłaby rzeczywiście w niektórych założeniach, które są dokonywane, ponieważ wycena sekcji 409A jest w rzeczywistości wyceną wykonane z perspektywy indywidualnego właściciela magazynu, podczas gdy wycena ASC 718 jest zrobiona bardziej z perspektywy firmy. Możliwe, że niektóre z założeń mogą być inne. W wycenie ASC 718 niektóre ze stron, które można uznać za uczestników rynku, mogą nie być tymi samymi uczestnikami, co w wycenie sekcji 409A. Ale w przeważającej części wyceny będą takie same i często można użyć tej samej oceny dla obu celów. Redaktor: Co jest do przyjęcia dla audytorów firmy D39Uva: Audytorzy będą poszukiwać dobrze udokumentowanego raportu, który będzie zgodny z normami oceny. Będą poszukiwać dokumentacji wszystkich założeń, które zostaną wykonane, nie tylko dlatego, że metodologie są zgodne z profesjonalną praktyką oceny, ale że założenia są logiczne i wspierane, że opierają się na czynnikach, które mają sens i że osoba, która jest Wydanie opinii to osoba, która posiada referencje, doświadczenie i wiedzę do wydania takiej opinii i wyciągnięcia takich wniosków. Redaktor: Jakie środki są używane do wyceny preferowanego towaru w porównaniu do zwykłego D39Uva: Ogólnie mówiąc, nie ma pewnej zasady. Prawa i przywileje preferowanego akcjonariusza są czynnikami określającymi wartość akcji, takimi jak czy preferowane akcje są zamienne, czy preferowany akcjonariusz ma prawo do dywidendy, czy dywidendy są kumulatywne i jakie są preferencje likwidacyjne. Jeśli niedawno przeprowadzono rundę preferowanego finansowania akcji przedmiotowej firmy, można użyć tej informacji w modelu, aby spróbować rozwiązać problem wartości zwykłych akcji. Korzystając z tego podejścia, oceniający musi nadal przyjmować pewne założenia na podstawie własnego osądu. Redaktor: Jakie czynniki mogą zapewnić, że proces wyceny będzie skuteczny i terminowy? D39Uva: Najważniejszą rzeczą jest, aby rzeczoznawca uzyskał dostęp do informacji, których potrzebuje w odpowiednim czasie, kontaktując się z najbardziej kompetentnymi osobami w dość skoncentrowany okres czasu. Pozyskiwanie materiałów w jednym przedsiębiorstwie w celu przeanalizowania wszystkich elementów razem jest najbardziej pomocne. Veritas Pharma Issues Opcje opcji motywacyjnych Mar 03, 2017 (TheNewswire. ca via COMTEX) - (via TheNewswire) 3 marca 2017 TheNewswire Vancouver, B. C. - Veritas Pharma Inc. (cse: VRT) VRTHF, 6,16 (i frankfurt: 2VP), (quotVeritasquot lub quotCompanyquot) ogłasza wydanie 1.650.000 opcji na akcje o wartości 0,50 z rocznym terminem dla kierownictwa i konsultantów. Opcje na akcje są wydawane częściowo jako zachęta dla personelu zaangażowanego w aplikację ACMPRMMPR Spółki. Informacje o Veritas Pharma Inc. Veritas Pharma Inc. jest rozwijającą się firmą farmaceutyczną i zajmującą się rozwojem własności intelektualnej, która dzięki CTL rozwija wiedzę związaną z marihuaną. Celem Spółki, poprzez inwestycje w CTL, jest opracowanie najbardziej skutecznych szczepów konopi (odmian) specyficznych dla bólu, nudności, epilepsji i PTSD, rozwiązujących krytyczne zapotrzebowanie na dane kliniczne w celu poparcia roszczeń dotyczących marihuany. Unikalna propozycja wartości CTL korzysta z taniego modelu badawczo-rozwojowego, aby zwiększyć wartość dla akcjonariuszy i przyspieszyć wprowadzanie produktów na rynek. Inwestycja Veritas w CTL jest prowadzona przez silny zespół zarządzający, skupiający weteranów akademickich farmakologów, anestezjologów i chemików. Misją handlową firmy jest ochrona patentów CTLs IP (cultivars amp strains) oraz sprzedaż lub licencjonowanie dla klinik chorób nowotworowych, branży ubezpieczeniowej i farmacji, ukierunkowanych na wielomiliardowe rynki globalne. O firmie Cannevert Therapeutics Ltd. CTL jest prywatną firmą należącą do wyjątkowej grupy chemików, farmakologów i innych specjalistów medycznych. Dzięki biurom zlokalizowanym na terenie kampusu Uniwersytetu Kolumbii Brytyjskiej CTL uzyskał pozwolenie od Health Canada na prowadzenie badań nad szczepami konopi indyjskich. CTL zawarło umowę o finansowaniu z Veritas, w ramach której, po przejściu 1,5 miliona do CTL, Veritas uzyska 80 udziałów w CTL. Chociaż Veritas osiągnęła 1 250 000 USD na CTL, Veritas nie uzyska żadnych udziałów właścicielskich, dopóki nie otrzyma całego 1,5 miliona. CTL zawarło również umowę licencyjną z Veritas, licencjonując Veritas na rynku wszystkich produktów opracowanych przez CTL. Veritas Pharma Inc. jest spółką notowaną na giełdzie, która prowadzi handel w trzech krajach, w tym w Kanadzie, na kanadyjskiej giełdzie pod oznaczeniem VRT w Stanach Zjednoczonych, w OTC pod oznaczeniem VRTHF oraz w Niemczech, na giełdzie we Frankfurcie pod paskiem 2VP . Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź naszą stronę internetową: veritaspharmainc W imieniu Rady Dyrektorów Veritas Pharma Inc. Lui Franciosiquot Dr. Lui Franciosi Prezes i dyrektor naczelny Więcej informacji o firmie można znaleźć na naszej stronie internetowej pod adresem veritaspharmainc lub w naszym profilu na SEDAR w Sedar oraz na stronie CSE w thecse. Kontakt z inwestorem i public relations Veritas Pharma Inc. CSE nie dokonała przeglądu ani nie zatwierdziła ani nie zaakceptowała treści niniejszej informacji prasowej. Copyright (c) 2017 TheNewswire - Wszelkie prawa zastrzeżone. Prawa autorskie copy2017 MarketWatch, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. Śródroczne Dane dostarczane przez SIX Financial Information i podlegają warunkom użytkowania. Historyczne i aktualne dane na koniec dnia dostarczone przez SIX Financial Information. Dane śróddzienne opóźnione zgodnie z wymogami giełdowymi. SampPDow Jones Indices (SM) z Dow Jones amp Company, Inc. Wszystkie oferty są podane w lokalnym czasie wymiany. Dane dotyczące ostatniej sprzedaży w ostatnim czasie dostarczone przez NASDAQ. Więcej informacji na temat symboli giełdowych NASDAQ i ich aktualnego statusu finansowego. Dane śróddzienne opóźniły się o 15 minut dla Nasdaq i 20 minut dla innych giełd. SampPDow Jones Indices (SM) z Dow Jones amp Company, Inc. Dane śróddzienne SEHK są dostarczane przez SIX Financial Information i są opóźnione o co najmniej 60 minut. Wszystkie cytaty są w lokalnym czasie wymiany. Nie znaleziono wyników
No comments:
Post a Comment