Wprowadzenie do matematyki finansów Kurs koncentruje się na matematycznych metodach wyceny pochodnych papierów wartościowych i innych powiązanych zagadnień związanych z finansami matematycznymi. Nacisk położony jest na podstawowe idee matematyczne i praktyczne aspekty. Podstawowe instrumenty finansowe. Rozkład stopy zwrotu zasobów. Losowy model cen akcji, pomysły L. Bacheliera i B. Mandelbrota, ruch Browna. Dane historyczne, rozkład normalny i logarytmiczny. Pochodne papiery wartościowe: opcje, kontrakty futures, swapy, pochodne egzotyczne. Formuła Blacka-Scholesa, jego modyfikacje. Aplikacje. Strategie inwestycyjne dotyczące opcji, straddle, dusseldorfów, spreadów itp. Handel i zabezpieczanie instrumentów pochodnych. Grecy: Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho. Trading Gamma. Zabezpieczanie innych greków. Elementarne wyprowadzenie formuły Blacka-Scholesa, arbitraż, neutralizacja ryzyka, modele dwumianowe, modyfikacje modeli dwumianowych. Opcje egzotyczne, Azjaci, Opcje barier, Opcje binarne. Obligacje: czas trwania, zmodyfikowany czas trwania, wypukłość itp. Swapy. Krzywa wydajności Na samym końcu kursu omówimy bardziej zaawansowane tematy związane z równaniami różniczkowymi cząstkowymi i stochastycznymi równaniami różniczkowymi, te tematy nie zostaną uwzględnione w egzaminie końcowym dla studentów biorących tę klasę. Chociaż wiele pytań dotyczących finansowania w sposób ciągły wymaga bardziej zaawansowanych matematycznych metod rachunku stochastycznego, nadal możliwe jest rozwijanie teorii matematycznej do pewnego punktu przy użyciu jedynie metod elementarnych i rachunku podstawowego. Kurs kładzie nacisk na to elementarne podejście. Wszystkie niezbędne definicje i pojęcia z teorii prawdopodobieństwa: zmienne losowe, rozkład normalny i logarytmiczno-normalny itd. Zostaną wyjaśnione w trakcie. Teksty: J. Hull, Opcje Futures i inne pochodne Prentice Hall NJ 1995 N. Taleb, Dynamic Hedging, Wiley NY, 1996 Dodatkowe artykuły matematyczne zostaną rozprowadzone i przydzielone w klasie. Wymagania InstructorGft999 Countable Data Brief Gft999 jest śledzone przez nas od maja 2017 roku. Była własnością kilku podmiotów, od 862.51263688 do usługi Super Privacy Service co Dynadot. był hostowany przez Muscat Solutions Inc. Muscat Solutions Inc i inne. Chociaż SHANGHAI YOVOLE NETWORKS INC. Był jego pierwszym rejestratorem, teraz został przeniesiony do DYNADOT LLC. Gft999 ma mierny Google PageRank i złe wyniki w zakresie aktualnego indeksu cytowań Yandex. Okazało się, że Gft999 jest słabo socjalizowany w odniesieniu do dowolnej sieci społecznościowej. Według Siteadvisor i bezpiecznych przeglądarek Google Gft999 to dość bezpieczna domena bez opinii użytkowników. Publiczność na całym świecie Wygląda na to, że ruch w tej witrynie jest zbyt niski, by można go było wyświetlić, przepraszam. Analiza ruchu Wygląda na to, że liczba odwiedzających i odsłon w tej witrynie jest zbyt niska, by ją wyświetlić, przepraszam. Subdomeny Traffic Shares Gft999 nie ma żadnych subdomen o znacznym ruchu. Gft999 ma PR Google 1, a jego głównym słowem kluczowym jest gft999com. Strona główna Top Linki zwrotne ruchu wyszukiwania Dane rejestracji domeny Domena Gft999 jest własnością firmy Dynadot, a jej rejestracja wygasa za 9 miesięcy. Usługa Super Privacy Service co Dynadot Właściciel od 24 listopada 2018 r. Wygasa 12 maja 2018 r. Utworzono 12 maja 2018 r. Zmieniono na 13 maja 2018 r. Rejestrator i status Social Engagement Wydaje się, że Gft999 nie ma wzmianek w sieciach społecznościowych. Informacje o serwerze Gft999 używa WordPress CMS i jest hostowany przez Muscat Solutions Inc. Muscat Solutions Inc Mname: ns1.dynadot Rname: hostmaster. gft999 Numer seryjny: 1457947183 Refresh: 16384 Retry: 2048 Expire: 1048576 Minimum-ttl: 2560 Status bezpieczeństwa Gft999 jest opisany w następujący sposób: Bezpieczne przeglądanie Google zgłasza swój status jako bezpieczny. Bezpieczne przeglądanie Google Ostatnio analizowane witrynyCh11PracticeQuestions. pdf - ROZDZIAŁ 11 Strategie handlowe. ROZDZIAŁ 11 Strategie inwestycyjne z opcjami praktycznymi Praktyka Pytania Problem 11.1. Co oznacza kupno ochronne? Jaka pozycja w opcjach kupna jest równoważna opcji ochronnej? Zakład ochronny składa się z długiej pozycji w opcji sprzedaży w połączeniu z pozycją długą w akcjach bazowych. Jest to odpowiednik długiej pozycji w opcji kupna plus pewna ilość gotówki. Wynika to z parytetu putndashcall: 0 rT p S c Ke D - Problem 11.2. Wyjaśnij dwa sposoby, w jakie można stworzyć niedźwiedzim rozłożeniem. Rozstaw niedźwiedzi można utworzyć za pomocą dwóch opcji kupna o tym samym terminie zapadalności i różnych cenach wykonania. Inwestor skraca opcję kupna o niższej cenie wykonania i kupuje opcję kupna o wyższej cenie wykonania. Rozprzestrzenianie niedźwiedzia można również utworzyć za pomocą dwóch opcji sprzedaży o tym samym terminie zapadalności i różnych cenach wykonania. W takim przypadku inwestor skraca opcję put o niższą cenę wykonania i kupuje opcję put o wyższej cenie wykonania. Problem 11.3. Kiedy jest właściwe, aby inwestor kupił spread motyla Spread motyla obejmuje pozycję w opcjach przy trzech różnych cenach wykonania (1 2 K K. i 3 K). Rozprzestrzenianie się motyli powinno zostać nabyte, gdy inwestor uzna, że cena podstawowego stada prawdopodobnie będzie zbliżona do ceny centralnej, 2 K. Problem 11.4. Opcje kupna na magazynie są dostępne w cenach wykonania 15, 1 2 17. oraz 20 i daty wygaśnięcia za trzy miesiące. Ich ceny to 4, 2 i 1 2. odpowiednio. Wyjaśnij, w jaki sposób można wykorzystać opcje do stworzenia rozłożonego motyla. Skonstruuj tabelę pokazującą, w jaki sposób zysk zmienia się w zależności od ceny akcji dla rozprzestrzeniania się motyla. Inwestor może utworzyć spread dla motyli, kupując opcje kupna z ceną wykonania 15 i 20 i sprzedając dwie opcje kupna z ceną wykonania 17 1 2. Początkowa inwestycja to 1 1 2 2 4 2 2 - razy. Poniższa tabela pokazuje różnicę zysku z ostateczną ceną akcji: Ten podgląd celowo zamazał sekcje. Zarejestruj się, aby zobaczyć pełną wersję. Cena akcji, S T Zysk 15 T S lt 1 2 - 1 2 15 17 T S lt 1 2 (15) T S - - 1 2 17 20 T S lt 1 2 (20) T S - - 20 T S gt 1 2 - Problem 11.5. Jaka strategia handlowa tworzy odwrócony rozkład kalendarzowy Rozproszone spready kalendarza tworzone są poprzez wykupienie opcji krótkiej zapadalności i sprzedaż opcji z długim terminem zapadalności, przy tej samej cenie wykonania. Problem 11.6. Jaka jest różnica między dusikiem a straddle Zarówno straddle jak i dusi są tworzone przez połączenie długiej pozycji w połączeniu z długą pozycją w put. W grze między dwoma mają tę samą cenę wykonania i datę wygaśnięcia. W przypadku dusi mają różne ceny wykonania i tę samą datę wygaśnięcia. Problem 11.7. Opcja kupna z ceną wykonania 50 kosztów 2. Opcja sprzedaży z ceną wykonania 45 kosztów 3. Wyjaśnij, jak można udusić z tych dwóch opcji. Jaki jest wzór zysków z dusi? Jest to koniec podglądu. Zarejestruj się, aby uzyskać dostęp do pozostałej części dokumentu. Strategie transakcji Włączanie opcji - eksplorowanie opcji ze strategiami inwestowania w akcje Zliczanie opcji Menedżer ryzyka finansowego (FRM), część 1 egzaminu FRM, obejmuje podstawowe narzędzia i techniki stosowane w zarządzaniu ryzykiem i teoriach podstawą ich użycia. Strategie inwestycyjne angażujące opcje Witaj na 32 sesji w ramach przygotowań do egzaminu FRM Część 1. W poprzedniej sesji poznaliśmy właściwości opcji na akcje. ich górne i dolne ograniczenia oraz ich wartości po wygaśnięciu. Opcje dają nam elastyczność pozwalającą na różne rodzaje wypłat w różnych scenariuszach rynkowych. Możemy używać opcji do strategicznego handlu i do tworzenia własnych wypłat. W tej sesji nauczymy się łączyć różne opcje i tworzyć interesujące wypłaty. Strategie te można dostosować do różnych oczekiwań rynku. Rozpocznijmy tę interesującą sesję. Głównym celem sesji będzie nauczenie się łączenia opcji z zasobami lub łączenia dwóch lub trzech różnych opcji w celu opracowania strategii handlowej. Poznamy niektóre popularne strategie transakcyjne, takie jak rozmowy objęte ochroną i zakłady ochronne, które łączą opcje z akcjami. Następnie dowiemy się o strategiach spreadów, w których kupujemy lub sprzedajemy opcje po różnych cenach wykonania lub cenach wygaśnięcia, aby uzyskać pożądaną wypłatę. Wreszcie, dowiemy się o niektórych kombinacyjnych strategiach, które łączą dwie lub więcej strategii, takich jak straddle, dusić, paski i paski. Przeanalizujmy spłatę z przyjętej strategii połączeń. W tej strategii, mamy długi czas i krótkie połączenie w tym samym czasie, co zmniejsza nasze początkowe nakłady. Jeśli cena spadnie, połączenie wygasa jako bezwartościowe, a część strat z zapasów jest rekompensowana zyskiem z premii za połączenie. Kiedy cena rośnie, wzrost ceny akcji jest równy stracie z połączenia, a wypłata jest stała. W przypadku nakładki ochronnej kupujemy razem z zapasami. Kiedy cena akcji spada, rekompensuje ją zysk z zakładu, a strata jest ograniczona do stałej kwoty. Kiedy cena wzrasta, zakład wygasa jako bezwartościowy, a zyski ze stada stają się dodatnie po wystarczającym ruchu, aby pokryć początkowe wydatki związane z zakupem zakładu. W strategii rozprzestrzeniania. kupujemy lub sprzedajemy opcje po różnych cenach wykonania lub datach wygaśnięcia. W przypadku spreadu z wezwaniem na wezwanie, mamy długie wezwanie za niższą cenę wykonania i krótkie wezwanie po wyższej cenie akcji. Początkowy koszt strategii będzie ujemny. Jeśli cena spadnie poniżej dolnej ceny wykonania, oba połączenia są bezwartościowe, a strata jest stała. Jeśli cena wzrośnie, to niższa cena wywoławcza spowoduje wzrost do momentu, aż cena osiągnie wyższą cenę wykonania, po czym każdy zysk będzie równy stracie z połączenia przy wyższej cenie wykonania.
No comments:
Post a Comment